Il complesso degli oli vegetali: perché palma, soia, girasole e colza si muovono insieme

Pubblicato 25 settembre 2026 · 3 min di lettura

L'olio di palma, l'olio di soia, l'olio di girasole e l'olio di colza costituiscono la grande maggioranza dell'olio vegetale prodotto nel mondo. Per molti usi - frittura, industria alimentare, biodiesel - l'uno può in gran parte sostituire l'altro. Ecco perché gli operatori parlano di un "complesso" degli oli vegetali: quando un olio diventa scarso, gli acquirenti cambiano, e gli altri seguono.

Quattro oli, quattro origini molto diverse

L'olio di palma proviene da una coltura arborea diffusa soprattutto in Indonesia e Malaysia, che insieme forniscono la maggior parte delle esportazioni mondiali di olio di palma. Le palme producono tutto l'anno e rendono molto più olio per ettaro di qualsiasi seme oleoso annuale, il che di solito rende la palma il più economico dei quattro - ma i nuovi impianti impiegano anni a entrare in produzione, quindi l'offerta si adegua lentamente. L'olio di soia è un coprodotto della frantumazione della soia, fatta soprattutto per i mangimi: la farina di solito vale più dell'olio, quindi quanto olio di soia si produce dipende in gran parte dalla domanda di mangimi (vedi margine di frantumazione). Gli oli di colza e canola vengono da UE, Canada e Australia, e l'olio di girasole proviene in prevalenza dalla regione del Mar Nero, dove Ucraina e Russia rappresentano insieme ben più della metà delle esportazioni mondiali.

2022: uno shock, quattro prezzi

La primavera del 2022 ha mostrato il complesso all'opera. La guerra in Ucraina ha bloccato le esportazioni di olio di girasole dal Mar Nero, e a fine aprile l'Indonesia ha vietato per breve tempo le esportazioni di olio di palma per contenere i prezzi interni dell'olio da cucina. Secondo i dati della Banca Mondiale, l'olio di girasole è passato da una media di circa 741 dollari alla tonnellata nel 2019 a 2.361 dollari a marzo 2022, e l'olio di palma da circa 601 a 1.777 dollari nello stesso mese; gli oli di colza e soia hanno toccato il picco ad aprile e maggio 2022. Gli acquirenti che non riuscivano ad avere un olio facevano salire gli altri, e tutti e quattro sono scesi insieme quando l'offerta si è normalizzata.

Il legame con i carburanti

Una quota crescente degli oli vegetali finisce nei serbatoi. L'Indonesia miscela biodiesel a base di olio di palma nel suo gasolio, gli Stati Uniti trasformano l'olio di soia in diesel rinnovabile e l'UE usa grandi quantità di olio di colza per il biodiesel. Questi obblighi di miscelazione creano una domanda che reagisce poco al prezzo e legano gli oli vegetali al petrolio e alla politica energetica - quando il gasolio rincara o un obbligo viene alzato, la domanda di oli vegetali sale di conseguenza.

Perché contano i divari tra loro

I quattro oli si muovono insieme, ma non in perfetta sincronia, e gli spread tra loro raccontano una storia propria. Nel 2019 l'olio di soia costava in media circa 165 dollari alla tonnellata più dell'olio di palma; ad agosto 2026 il divario era intorno ai 520 dollari. Fattori regionali - una politica sui biocarburanti che attira un olio verso i carburanti, un problema di raccolto in un'origine, un dazio all'esportazione - possono allontanare un olio dagli altri per mesi. Grandi importatori come l'India, il maggiore acquirente mondiale di oli vegetali, reagiscono spostandosi tra la palma e gli oli fluidi, il che a sua volta riavvicina i prezzi.