Rynek olejów roślinnych: dlaczego oleje palmowy, sojowy, słonecznikowy i rzepakowy poruszają się razem
Opublikowano · 3 min czytania
Olej palmowy, olej sojowy, olej słonecznikowy i olej rzepakowy stanowią zdecydowaną większość olejów roślinnych produkowanych na świecie. W wielu zastosowaniach - smażeniu, przemyśle spożywczym, biodieslu - jeden może w dużej mierze zastąpić drugi. Dlatego handlowcy mówią o „kompleksie” olejów roślinnych: gdy jednego oleju brakuje, kupujący przestawiają się, a pozostałe podążają za nim.
Cztery oleje, cztery bardzo różne źródła
Olej palmowy pochodzi z uprawy drzewiastej prowadzonej głównie w Indonezji i Malezji, które razem dostarczają większość światowego eksportu oleju palmowego. Palmy owocują przez cały rok i dają z hektara znacznie więcej oleju niż jakakolwiek roślina oleista jednoroczna, co zwykle czyni olej palmowy najtańszym z czterech - ale nowe nasadzenia potrzebują lat, by zacząć owocować, więc podaż dostosowuje się powoli. Olej sojowy to produkt współwytwarzany przy przerobie soi, prowadzonym głównie na paszę: śruta jest zwykle warta więcej niż olej, więc ilość produkowanego oleju sojowego zależy w dużej mierze od popytu na pasze (zob. marża przerobowa). Olej rzepakowy i canola pochodzą z UE, Kanady i Australii, a olej słonecznikowy głównie z regionu Morza Czarnego, gdzie Ukraina i Rosja odpowiadają razem za znacznie ponad połowę światowego eksportu.
2022: jeden szok, cztery ceny
Wiosna 2022 r. pokazała ten kompleks w działaniu. Wojna w Ukrainie zablokowała czarnomorski eksport oleju słonecznikowego, a pod koniec kwietnia Indonezja na krótko zakazała eksportu oleju palmowego, by opanować krajowe ceny oleju spożywczego. Według danych Banku Światowego olej słonecznikowy zdrożał ze średnio około 741 USD za tonę w 2019 r. do 2361 USD w marcu 2022 r., a olej palmowy z około 601 do 1777 USD w tym samym miesiącu; oleje rzepakowy i sojowy osiągnęły szczyt w kwietniu i maju 2022 r. Kupujący, którzy nie mogli zdobyć jednego oleju, podbijali ceny pozostałych, a gdy podaż się unormowała, wszystkie cztery razem potaniały.
Związek z paliwami
Coraz większa część olejów roślinnych trafia do baków. Indonezja domieszkuje do oleju napędowego biodiesel z oleju palmowego, Stany Zjednoczone przerabiają olej sojowy na diesel odnawialny, a UE zużywa duże ilości oleju rzepakowego na biodiesel. Takie obowiązki domieszek tworzą popyt, który ledwo reaguje na cenę, i wiążą oleje roślinne z ropą i polityką energetyczną - gdy olej napędowy drożeje albo obowiązek zostaje podwyższony, popyt na oleje roślinne rośnie razem z nim.
Dlaczego różnice między nimi mają znaczenie
Te cztery oleje poruszają się razem, ale nie w idealnej zgodności, a spready między nimi opowiadają własną historię. W 2019 r. olej sojowy kosztował średnio około 165 USD za tonę więcej niż palmowy; w sierpniu 2026 r. różnica wynosiła około 520 USD. Czynniki regionalne - polityka biopaliwowa, która wciąga jeden olej do paliw, problem ze zbiorami w jednym kraju pochodzenia, cło eksportowe - mogą na miesiące oddalić jeden olej od pozostałych. Duzi importerzy, tacy jak Indie, największy nabywca olejów roślinnych na świecie, reagują przestawianiem się między olejem palmowym a olejami płynnymi, co z kolei zbliża ceny z powrotem do siebie.
Aktualne ceny do tematu
Najczęstsze pytania
- Dlaczego olej palmowy jest zwykle najtańszym olejem roślinnym?
- Palmy olejowe dają z hektara znacznie więcej oleju niż jednoroczne rośliny oleiste, takie jak soja, rzepak czy słonecznik, i owocują przez cały rok. Ten niższy koszt produkcji zwykle przejawia się dyskontem wobec pozostałych olejów.
- Dlaczego olej sojowy zależy od popytu na pasze?
- Soję przerabia się głównie dla bogatej w białko śruty, która zwykle przynosi więcej pieniędzy niż olej. Ilość produkowanego oleju sojowego podąża więc za tym, ile śruty potrzebuje produkcja zwierzęca.
- Dlaczego ceny oleju słonecznikowego skoczyły w 2022 r.?
- Ukraina i Rosja dostarczają razem znacznie ponad połowę światowego eksportu oleju słonecznikowego. Wojna w 2022 r. zablokowała wysyłki przez Morze Czarne, a kupujący musieli z dnia na dzień przestawić się na inne oleje.