Assicurazione del raccolto e rischio di prezzo: come funziona la protezione del ricavo
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L'assicurazione del raccolto è spesso vista solo come protezione contro un cattivo raccolto, ma negli Stati Uniti il tipo di polizza più diffuso protegge anche da un cattivo prezzo - e capire come si combinano queste due garanzie spiega perché è uno strumento davvero diverso da una copertura con future o forward, e non un suo sostituto.
Yield Protection: assicurare il raccolto stesso
La Yield Protection è il più semplice dei due principali tipi di polizza statunitensi: garantisce una certa resa per acro in base alla storia produttiva dell'azienda e paga se la resa effettivamente raccolta resta sotto la garanzia, indipendentemente da cosa accade al prezzo. Protegge dall'esito fisico di una cattiva stagione - siccità, alluvione, malattie -, ma non dice nulla sul fatto che il raccolto venga venduto a un buon prezzo o a un cattivo prezzo.
Revenue Protection: assicurare resa e prezzo insieme
La Revenue Protection, oggi l'opzione più acquistata per le principali colture di pieno campo negli Stati Uniti, assicura il ricavo - resa per prezzo - e non solo la resa. Fissa un "prezzo previsto" prima della semina, basato sui prezzi del mercato future in una finestra di rilevazione stabilita, e confronta il ricavo che l'agricoltore ottiene davvero (resa raccolta per il "prezzo al raccolto", anch'esso ricavato dai prezzi future, questa volta vicino al raccolto) con il livello di ricavo garantito. L'indennizzo scatta se il ricavo effettivo resta sotto la garanzia, sia che l'ammanco derivi da una resa scarsa, da un prezzo più basso del previsto o da una combinazione dei due. Lo Stato federale paga una parte del premio - in media circa il 60% (Economic Research Service dell'USDA).
Perché copre uno scenario che la sola assicurazione sulla resa non copre
La formula basata sul ricavo copre proprio uno scenario che la pura assicurazione sulla resa non può coprire: un raccolto normale, o persino buono, che arriva su un mercato con prezzi bassi e riduce il ricavo anche se agronomicamente non è andato storto nulla. Può funzionare anche al contrario - se il prezzo al raccolto sale sopra il prezzo previsto, nella maggior parte delle formule di Revenue Protection sale anche la garanzia, così un agricoltore con un raccolto inferiore al normale può comunque essere indennizzato rispetto a un riferimento di ricavo più alto di quello fissato alla semina.
Un complemento alla copertura, non un sostituto
La Revenue Protection e una copertura con future o forward affrontano rischi collegati ma distinti, e molte aziende usano entrambi invece di sceglierne uno. Una copertura con i future fissa il prezzo di una quantità di granella specifica e pianificata - se il raccolto delude molto, l'agricoltore può trovarsi a dover comprare granella sul mercato per coprire una posizione dimensionata per un raccolto mai del tutto arrivato. La garanzia di ricavo dell'assicurazione paga proprio in questo tipo di ammanco, uno dei motivi per cui i due strumenti vengono spesso combinati.
Altri Paesi gestiscono lo stesso rischio in modo diverso
Un'assicurazione del raccolto basata sul ricavo con questo disegno specifico è in gran parte una caratteristica statunitense. La Politica agricola comune dell'UE adotta un approccio diverso, offrendo agli Stati membri uno "strumento di stabilizzazione del reddito" facoltativo e regimi assicurativi sovvenzionati nel quadro dello sviluppo rurale, anziché un unico prodotto standardizzato di garanzia del ricavo a livello nazionale. Il Canada ha un proprio programma federale-provinciale AgriInsurance, e gli altri grandi Paesi produttori hanno ancora altri accordi propri. Gli strumenti cambiano, ma il problema di fondo che risolvono - un agricoltore che ha bisogno di protezione contro una cattiva combinazione di resa e prezzo, non solo contro l'una o l'altro - è lo stesso ovunque.