Commitments of Traders रिपोर्ट: कौन ऊँची और कौन नीची कीमतों पर दाँव लगा रहा है
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बाज़ार टिप्पणियाँ अक्सर कुछ ऐसा कहती हैं: "फ़ंडों के पास गेहूँ में रिकॉर्ड शॉर्ट पोज़ीशन है।" स्रोत लगभग हमेशा Commitments of Traders रिपोर्ट होती है, जिसे अमेरिकी कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) हर हफ़्ते प्रकाशित करता है। यह दिखाती है कि अमेरिकी फ़्यूचर्स और ऑप्शन बाज़ारों में खुली पोज़ीशन किसके पास है - नाम से नहीं, प्रतिभागियों के समूहों से। यह साइट रिपोर्ट ख़ुद नहीं दिखाती; यह CFTC की वेबसाइट पर मुफ़्त उपलब्ध है।
इसमें क्या है और यह कब आती है
CFTC यह रिपोर्ट हर शुक्रवार दोपहर (अमेरिकी पूर्वी समय) पिछले मंगलवार की पोज़ीशन के साथ प्रकाशित करता है। यह अनाज और तिलहन के लिए CBOT और कॉफ़ी, कोको, चीनी और कपास के लिए ICE Futures US जैसे अमेरिकी एक्सचेंजों को कवर करती है, सिर्फ़ फ़्यूचर्स और फ़्यूचर्स व ऑप्शन साथ वाले संस्करणों में। हर बाज़ार के लिए यह बताती है कि हर समूह के पास कितने कॉन्ट्रैक्ट लॉन्ग पोज़ीशन में (ऊँची कीमतों पर दाँव या उनसे बचाव) और कितने शॉर्ट में (उल्टा) हैं, साथ में कुल ओपन इंटरेस्ट। Euronext अपने कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट, जिनमें मिलिंग गेहूँ और रेपसीड शामिल हैं, के लिए इसी तरह की साप्ताहिक रिपोर्ट प्रकाशित करता है।
ये समूह कौन हैं
कृषि बाज़ारों के लिए सबसे ज़्यादा इस्तेमाल होने वाला संस्करण Disaggregated है। यह उत्पादकों, व्यापारियों, प्रोसेसरों और उपयोगकर्ताओं - किसानों, अनाज व्यापारियों, मिलों, पशु आहार और खाद्य कंपनियों जो भौतिक कारोबार हेज करती हैं - को स्वैप डीलरों से, "managed money" यानी हेज फ़ंडों और कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकारों से, और दूसरे बड़े प्रतिभागियों से अलग करता है। फ़सल बाज़ारों में वाणिज्यिक हेजर आमतौर पर नेट शॉर्ट होते हैं, क्योंकि वे जो उग रहा है या रखा है उसे पहले से बेचते हैं। Managed money मूल्य रुझानों और ख़बरों के हिसाब से बाज़ार में आता-जाता है, और उसकी नेट पोज़ीशन - लॉन्ग घटा शॉर्ट - वह आँकड़ा है जिसे सुर्खियाँ आमतौर पर उद्धृत करती हैं।
इसे कैसे पढ़ें - और यह क्या नहीं बता सकती
फ़ंडों की बड़ी नेट शॉर्ट पोज़ीशन का मतलब है कि बहुत सी सट्टा पोज़ीशन कभी न कभी वापस ख़रीदनी पड़ेंगी; इसलिए कुछ बाज़ार प्रतिभागी चरम पोज़ीशनिंग को इस संकेत के रूप में देखते हैं कि चाल बहुत खिंच गई है और ख़बर बदलने पर तेज़ी से पलट सकती है। पर चरम पोज़ीशन हफ़्तों या महीनों टिक सकती हैं, और प्रकाशन के समय डेटा तीन दिन पुराना होता है। रिपोर्ट बताती है कि कौन बाज़ार के किस तरफ़ है - पर क्यों नहीं, और आगे क्या होगा यह नहीं। आपूर्ति-माँग डेटा - फ़सलों, भंडार, WASDE रिपोर्ट - के साथ इस्तेमाल करने पर यह समझाने में मदद करती है कि कीमतें कभी-कभी ख़बरों से ज़्यादा क्यों हिलती दिखती हैं।
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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
- COT रिपोर्ट कब प्रकाशित होती है?
- हर शुक्रवार दोपहर अमेरिकी पूर्वी समय पर, पिछले मंगलवार की पोज़ीशन के साथ। जब अमेरिकी संघीय छुट्टी पड़ती है, तो प्रकाशन की तारीख़ खिसक जाती है।
- "managed money" का क्या मतलब है?
- यह COT Disaggregated रिपोर्ट का एक समूह है, जिसमें हेज फ़ंड, कमोडिटी पूल ऑपरेटर और कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार आते हैं - ऐसे प्रतिभागी जो दूसरों का पैसा संभालते हैं, भौतिक कारोबार हेज करने वाली कंपनियों से अलग।
- क्या COT रिपोर्ट कीमतों की भविष्यवाणी कर सकती है?
- नहीं। यह पोज़ीशन का बँटवारा दिखाती है, जो बाज़ार की चालों और किसी सौदे में कितनी भीड़ है यह समझाने में मदद करता है, पर चरम पोज़ीशन टिक सकती हैं, और प्रकाशन के समय डेटा तीन दिन पुराना होता है।