Glossar
Verständliche Definitionen für Begriffe, die auf dieser Seite verwendet werden — für Landwirte, Studierende, Trader und alle anderen, die Agrarmärkte verstehen wollen.
B
Backwardation
Ein Terminmarkt, an dem Preise für nähere Liefertermine höher sind als für spätere — ungewöhnlich für einen lagerfähigen Rohstoff und meist ein Zeichen knapper kurzfristiger Verfügbarkeit, da Käufer bereit sind, mehr zu zahlen, um den Rohstoff jetzt statt später zu erhalten. Das Gegenteil von Contango.
Basis
Die Differenz zwischen dem lokalen Kassapreis (was man tatsächlich am eigenen Getreidelager oder beim Käufer erhält) und dem nächstfälligen Terminkurs an einer Börse. Ein zentraler Begriff für alle, die in einen Markt verkaufen, der sich an Terminpreisen orientiert, da er lokale Angebots- und Nachfrageverhältnisse, Transportkosten und Qualitätsunterschiede erfasst, die der Terminpreis selbst nicht widerspiegelt.
Bushel
Eine US-amerikanische Maßeinheit, historisch als Volumen definiert, heute aber pro Kulturpflanze als feste Gewichtseinheit standardisiert (z. B. 27,2155 kg bei Weizen, 25,4012 kg bei Mais) statt als festes Volumen, da verschiedene Getreidesorten unterschiedlich dicht gepackt sind. Weiterhin die Standard-Handelseinheit an US-Börsen wie der CBOT.
C
Clearingstelle
Die Institution, die bei jedem Handel an einer Terminbörse zwischen Käufer und Verkäufer steht und sicherstellt, dass beide Seiten des Geschäfts erfüllt werden, selbst wenn eine Partei ausfällt. Das macht börsengehandelte Terminkontrakte sicherer — aber auch standardisierter und weniger flexibel — als einen privaten Forward-Kontrakt.
Contango
Ein Terminmarkt, an dem Preise für spätere Liefertermine höher sind als für nähere — dies spiegelt die Kosten wider, den Rohstoff bis dahin zu lagern und zu finanzieren. Der Normalzustand für die meisten lagerfähigen Rohstoffe; das Gegenteil von Backwardation.
Crush Margin
Die Differenz zwischen dem, was ein Verarbeiter für einen Rohstoff (z. B. Sojabohnen) zahlt, und dem, was er für dessen verarbeitete Produkte erzielen kann (z. B. Sojaöl und Sojaschrot zusammen) — die Gewinnspanne, die bestimmt, wie stark die Verarbeitungskapazität tatsächlich genutzt wird, und ein Preistreiber sowohl für den Rohstoff als auch für seine verarbeiteten Produkte.
E
Erzeugerpreis
Der Preis, den Landwirte tatsächlich ab Hof erhalten, vor weiterem Transport, Verarbeitung oder Handelsaufschlägen. Unterscheidet sich von — und liegt meist unter — Einzelhandels- oder Exportpreisen für denselben Rohstoff.
Exportbeschränkung
Eine staatliche Begrenzung oder ein Verbot des Exports eines Rohstoffs, meist um die inländische Versorgung während einer Knappheit zu sichern. Kann in Ländern, die von diesen Exporten abhingen, scharfe Preisspitzen auslösen, selbst wenn sich an der eigenen Ernte nichts geändert hat.
F
Forward-Kontrakt
Eine private, außerbörsliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Rohstoff zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Termin zu kaufen oder zu verkaufen — das direkte Gegenstück zu einem Terminkontrakt, jedoch direkt ausgehandelt (oft über ein Lagerhaus oder einen Käufer) statt an einer Börse gehandelt, und nicht durch eine Clearingstelle abgesichert.
Fungibel
Austauschbar — eine Einheit wird als gleichwertig mit jeder anderen Einheit derselben Qualitätsstufe behandelt, unabhängig davon, wo genau oder von wem sie produziert wurde. Weizen oder Rohöl einer bestimmten Güteklasse ist fungibel; ein bestimmtes Stück Ackerland ist es nicht. Fungibilität ist überhaupt erst die Voraussetzung dafür, dass standardisierte Terminkontrakte und gemischte nationale oder globale Referenzpreise möglich sind.
H
Hedging
Die Nutzung eines Termin- oder Forward-Kontrakts, um sich frühzeitig einen Preis zu sichern und so das Risiko von Preisschwankungen zwischen jetzt und dem tatsächlichen Verkauf einer Ernte oder Kauf eines Betriebsmittels zu verringern. Das Gegenteil von Spekulation: Ziel ist es, Risiko zu reduzieren, nicht von Preisbewegungen zu profitieren.
K
Kassapreis
Der Preis für sofortige Lieferung, im Gegensatz zu einem Terminpreis für Lieferung zu einem festgelegten zukünftigen Termin.
N
NPK
Kurzform für die drei wichtigsten Pflanzennährstoffe in Dünger: Stickstoff (N), Phosphor (P) und Kalium (K). Die "NPK-Zahl" eines Düngers (z. B. 10-10-10) gibt den Gewichtsanteil jedes Nährstoffs an.
O
Optionsprämie
Der im Voraus gezahlte Preis für den Kauf einer Option (wie einer Put-Option), ähnlich einer Versicherungsprämie — er wird unabhängig davon gezahlt, ob die Option jemals genutzt wird, als Gegenleistung für das damit verbundene Recht.
P
Pink Sheet
Der monatliche Bericht "Commodity Markets Outlook" der Weltbank — ein informeller Spitzname (nach der Farbe der ursprünglichen Papierausgabe), der zufällig, aber ohne Zusammenhang, mit einem US-Pennystock-Notierungsdienst geteilt wird. Die globalen Referenzpreise dieser Seite stammen aus diesem Bericht.
Put-Option
Das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Terminkontrakt vor einem festgelegten Verfallsdatum zu einem festen Preis (dem Basispreis) zu verkaufen, gekauft gegen eine im Voraus gezahlte Prämie. Dient dazu, einen Preisboden festzulegen, ohne die Chance auf einen späteren höheren Preis aufzugeben — anders als ein reiner Futures-Hedge.
R
Referenzpreis
Ein einzelner Referenzpreis, der einen gesamten globalen oder regionalen Markt repräsentieren soll, statt eine einzelne Transaktion, Region oder Qualitätsstufe. Die auf dieser Seite verwendeten World-Bank-Pink-Sheet-Preise sind Referenzpreise, nicht zwangsläufig das, was ein einzelner Landwirt oder Käufer tatsächlich bezahlt hat.
S
Spekulation
Handel mit dem Ziel, von einer Preisbewegung zu profitieren, statt sich dagegen abzusichern — das Gegenteil von Hedging. Spekulanten sorgen für Liquidität an Terminmärkten und erleichtern es Erzeugern und Verarbeitern dadurch, sich abzusichern, obwohl sie selbst kein direktes Interesse am physischen Rohstoff haben.
T
Terminkontrakt
Eine standardisierte Vereinbarung, eine feste Menge eines Rohstoffs zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Termin zu kaufen oder zu verkaufen, gehandelt an einer Börse wie der CME oder Euronext und durch deren Clearingstelle abgesichert. Wird sowohl von Erzeugern und Verarbeitern genutzt, um sich frühzeitig einen Preis zu sichern (Hedging), als auch von Finanzhändlern, die auf Preisbewegungen spekulieren.
Tonne
1.000 Kilogramm — die Standard-Gewichtseinheit für die meisten Agrarrohstoffpreise weltweit, mit Ausnahme von US-Börsen, die Getreide weiterhin pro Bushel notieren.
V
Volatilität
Wie stark und wie schnell sich ein Preis über einen bestimmten Zeitraum nach oben und unten bewegt. Hohe Volatilität bedeutet, dass große Ausschläge häufig vorkommen — relevant für jeden, der einen Verkaufs- oder Kaufzeitpunkt plant, nicht nur für Finanzhändler.
W
WASDE
Kurz für World Agricultural Supply and Demand Estimates — der monatliche Bericht der USDA, der Produktion, Verbrauch, Bestände und Saisondurchschnittspreise für wichtige Feldfrüchte in den USA und weltweit prognostiziert, eine der meistbeachteten Veröffentlichungen der Agrarmärkte. Aktuelle Zahlen auf der Seite Marktberichte.
Wirtschaftsjahr
Der eigene 12-Monats-Zeitraum einer Feldfrucht, der von einer Ernte bis kurz vor die nächste läuft statt dem Kalenderjahr zu folgen — der Zeitpunkt unterscheidet sich je nach Frucht und Land (z. B. US-Mais: September–August; EU-Weizen: Juli–Juni). Preise, Bestände und der Saisondurchschnittspreis des WASDE werden meist nach Wirtschaftsjahr angegeben — eine Angabe wie „2026/27" umfasst daher Teile zweier Kalenderjahre.
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